الفصل الثالث الجزء الرابع: حساب الأداء الاستثماري - المال والاستثمار في الأسواق المالية

الخلاصة

النقاط الأساسية:

من أهم المفاهيم في عالم المال والاستثمار القيمة الزمنية للمال وطرق حسابه، ويجب على المستثمر إدراك ما يعنيه ذلك المفهوم.
يجب أن يكون لديه القدرة على احتساب القيمة الحاضرة والمستقبلية لأي مبلغ من المال.
مفهوم الأنيوتي والطريقة التي تحسب بها تفيد كثيراً في معرفة طريقة احتساب نمو رأس المال مع مرور الوقت.
هذه الطريقة تفيد كثيراً في عملية تثمين الأسهم.
ضرورة معرفة الطريقة التي يحسب بها العائد على المحفظة، وكيف يستطيع المستثمر مقارنة أدائه بأداء غيره من المحترفين وكذلك بأداء المؤشرات الرئيسية للسوق.

الحد المعقول للعائد على الاستثمار

سؤال مهم:

نسمع أحياناً من بعض المغامرين في السوق تحقيقهم عوائد تتجاوز 50% أو 100%. فهل هذا ممكن؟

الإجابة:

إن بالإمكان تحقيق مثل هذا العائد بين الحين والآخر وذلك من خلال الدخول في عمليات في غاية الخطورة. ومن الصعب جداً بل من المستحيل أن يحقق شخص مثل هذا العائد على سنوات طويلة.

بالطبع توجد هناك حالات شاذة كما حصل مع شركة سيسكو وشركة مايكروسوفت في التسعينات، ولكن هذه الحالات تبقى شاذة، وتتطلب قدراً كبيراً من الحظ.

مثال على القوة التراكمية للعائد:

ماذا لو أنك حققت عائداً بنسبة 50% على عشر سنوات من مبلغ 10 آلاف دولار؟ فكم تتوقع أن يكون رأس مالك بعد مضي 10 سنوات؟

الجواب: 10,000 × (1 + 0.50)^10 = 576,650 دولار

ولو أنك واصلت الأداء نفسه لمدة 20 عاماً، فسوف يتجاوز رأس مالك الألفي مليون دولار!

الخلاصة:

هنا تتضح القوة التراكمية للعائد، وبالوقت نفسه تتضح صعوبة تحقيق العوائد العالية جداً، واكتفاء كبار المحترفين عادة بالتغلب على مؤشر S&P 500 الذي يحقق عائداً سنوياً بحدود 10%.

ملخص المعادلات الأساسية

القيمة المستقبلية:

FV = PV × (1 + r)^n

حيث: FV = القيمة المستقبلية، PV = القيمة الحاضرة، r = نسبة النمو، n = عدد السنوات

القيمة الحاضرة:

PV = FV ÷ (1 + r)^n

حيث: PV = القيمة الحاضرة، FV = القيمة المستقبلية، r = نسبة النمو، n = عدد السنوات

الأنيوتي العادية:

FV = PMT × [(1 + r)^n - 1] ÷ r

حيث: PMT = المبلغ السنوي، r = نسبة النمو، n = عدد السنوات

الأنيوتي المستحقة:

FV = PMT × (1 + r) × [(1 + r)^n - 1] ÷ r

حيث: PMT = المبلغ السنوي، r = نسبة النمو، n = عدد السنوات

العائد البسيط:

العائد = (السعر الحالي - السعر الأصلي) ÷ السعر الأصلي

العائد السنوي التراكمي:

العائد السنوي = (السعر الحالي ÷ السعر الأصلي)^(1 ÷ n) - 1

حيث: n = عدد السنوات

روابط مفيدة

دليل المواقع:

راجع دليل المواقع (صفحة 111) للاطلاع على بعض المواقع المعنية بالحسابات المالية، مثل حساب القيمة الحاضرة والقيمة المستقبلية.

حاسبات القيمة الزمنية للمال
حاسبات العائد على الاستثمار
حاسبات الأنيوتي

مؤشرات السوق الرئيسية
أدوات تحليل المحافظ الاستثمارية
مواقع التمويل الشخصي

الفصل الثالث: حساب الأداء الاستثماري

تقدم الفصل الثالث