الباب السادس: الأسهم السعودية - الجزء الثاني: الاقتصاد السعودي وأداء السوق
محتويات الفصل
أداء السوق السعودي التاريخي
شهد السوق السعودي تطوراً كبيراً في السنوات الأخيرة، حيث ارتفع المؤشر العام من مستويات متدنية في بداية الألفية إلى مستويات قياسية. دعنا نستعرض هذا التطور:
التطور التاريخي للمؤشر العام
2000-2005
كان المؤشر العام يتداول حول مستوى 4000 نقطة، مع تقلبات محدودة نسبياً.
2006-2008
شهد السوق صعوداً قوياً ليصل إلى مستوى 21000 نقطة في فبراير 2006، ثم تراجع حاد.
2009-2014
فترة استقرار نسبي مع تداول المؤشر حول مستوى 7000-8000 نقطة.
2015-2020
تأثر السوق بانخفاض أسعار النفط، لكنه استعاد عافيته تدريجياً.
2021-2024
صعود قوي ومستمر ليصل المؤشر إلى مستويات قياسية جديدة.
هامش إضافي
تحديث 2024: وصل المؤشر العام للسوق السعودي إلى مستوى 12000 نقطة في نهاية 2023، محققاً نمواً بنسبة 14% خلال العام.
علاقة سعر البترول بالأسهم السعودية
يعد سعر البترول من أهم العوامل المؤثرة على الاقتصاد السعودي وبالتالي على أداء السوق المالي. هذه العلاقة تتجلى في عدة جوانب:
آلية التأثير
ارتفاع سعر البترول
- زيادة الإيرادات الحكومية
- زيادة الإنفاق الحكومي
- تحسن معنويات المستثمرين
- زيادة السيولة في السوق
انخفاض سعر البترول
- تراجع الإيرادات الحكومية
- تقليل الإنفاق الحكومي
- تراجع معنويات المستثمرين
- انخفاض السيولة في السوق
ملاحظة مهمة
رغم أن سعر البترول يؤثر على السوق السعودي، إلا أن هذا التأثير ليس مباشراً أو فورياً. فالسوق السعودي أصبح أكثر تنوعاً وتطوراً، وأصبحت هناك عوامل أخرى تؤثر على أدائه.
كيف يحسب المؤشر العام؟
المؤشر العام للسوق السعودي هو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية، مما يعني أن الشركات الأكبر حجماً لها تأثير أكبر على حركة المؤشر.
معادلة حساب المؤشر
المؤشر العام =
Σ (سعر السهم × عدد الأسهم المتداولة × معامل الترجيح) ÷ القيمة الأساسية × 1000
مكونات المعادلة
- سعر السهم: آخر سعر تداول للسهم
- عدد الأسهم المتداولة: عدد الأسهم المتاحة للتداول
- معامل الترجيح: نسبة ملكية المستثمرين الأجانب (إذا كان مسموحاً)
- القيمة الأساسية: قيمة مرجعية ثابتة
هامش إضافي
تحديث 2024: تم إطلاق مؤشرات جديدة مثل "تداول 30" و "تداول 100" لتوفير مؤشرات أكثر دقة لقطاعات محددة من السوق.
المؤشرات الاقتصادية المؤثرة
هناك عدة مؤشرات اقتصادية تؤثر على أداء السوق السعودي:
المؤشرات الرئيسية
العوامل المؤثرة على السوق
عوامل إيجابية
- ارتفاع أسعار النفط
- زيادة الإنفاق الحكومي
- تحسن النمو الاقتصادي
- زيادة الاستثمارات الأجنبية
- تحسن معنويات المستثمرين
عوامل سلبية
- انخفاض أسعار النفط
- تقليل الإنفاق الحكومي
- تباطؤ النمو الاقتصادي
- عدم الاستقرار السياسي
- تراجع معنويات المستثمرين
السيولة في السوق السعودي
السيولة هي أحد أهم العوامل التي تحدد نجاح أي سوق مالي. السوق السعودي يتميز بمستوى سيولة جيد نسبياً:
مؤشرات السيولة
- حجم التداول اليومي: يتجاوز 5 مليارات ريال في الأيام النشطة
- عدد الصفقات: يتراوح بين 200-500 ألف صفقة يومياً
- عدد المستثمرين النشطين: أكثر من مليون مستثمر
- نسبة السيولة: حوالي 0.5% من القيمة السوقية الإجمالية
هامش إضافي
تحديث 2024: زادت السيولة في السوق السعودي بشكل ملحوظ مع دخول المستثمرين الأجانب المؤهلين، حيث وصل حجم التداول اليومي إلى أكثر من 8 مليارات ريال في بعض الأيام.
فئات المستثمرين في السوق السعودي
يمكن تقسيم المستثمرين في السوق السعودي إلى عدة فئات:
أنواع المستثمرين
المستثمرون الأفراد
يمثلون النسبة الأكبر من المستثمرين، ويقومون بالتداول من خلال منصات التداول الإلكترونية.
المؤسسات المالية
تشمل البنوك وشركات التأمين والصناديق الاستثمارية، وتمثل استثمارات طويلة المدى.
المستثمرون الأجانب
دخلوا السوق بعد فتحه للمستثمرين الأجانب المؤهلين، ويركزون على الشركات الكبيرة.
الخلاصة
السوق السعودي يتأثر بشكل كبير بالاقتصاد المحلي وبخاصة سعر النفط، لكنه أصبح أكثر تنوعاً وتطوراً. المؤشر العام يعكس أداء السوق ككل، والسيولة جيدة نسبياً مما يجعل السوق جذاباً للمستثمرين.
في الجزء التالي
سنتعرف على أسباب صعود السوق السعودي في السنوات الأخيرة، والعوامل التي ساهمت في هذا التطور الإيجابي.