المال والاستثمار في الأسواق المالية

الدكتور فهد الحويماني

الفصل السادس عشر: عقود الخيار

الجزء الثاني: خصائص عقود الخيار وأنواعها

وقت القراءة: 15 دقيقة الجزء الثاني من ثلاثة

خصائص عقود الخيار

هناك عدة خصائص لعقد الخيار يجب فهمها بشكل صحيح قبل الدخول في تفاصيل كيفية عمل عقود الخيار وطرق الاستفادة منها.

أماكن تداول عقود الخيار

يتم تداول عقود الخيار في عدة أسواق، أشهرها سوق شيكاغو لعقود الخيار (Chicago Board Options Exchange - CBOE)، المعروف بسوق CBOE.

الأسواق الرئيسية
  • سوق شيكاغو لعقود الخيار (CBOE)
  • سوق فيلادلفيا
  • السوق الأمريكي
  • سوق نيويورك لعقود الخيار والمؤشرات
  • السوق الباسيفيكي

أنواع عقود الخيار

هناك نوعان فقط من أنواع عقود الخيار: عقد الشراء (Call Option) وعقد البيع (Put Option).

عقد الشراء (Call Option)

هو عبارة عن اتفاقية بين البائع والمشتري من خلالها يستطيع مشتري العقد، إن أراد ذلك، أن يقوم بشراء الأصل خلال فترة محددة وبسعر محدد من بائع العقد.

الربح: يتحقق عندما يرتفع سعر الأصل عن السعر المحدد في العقد
عقد البيع (Put Option)

هو اتفاقية أخرى بين البائع والمشتري من خلالها يستطيع مشتري العقد، إن أراد ذلك، أن يقوم "ببيع" الأصل خلال فترة محددة وبسعر محدد.

الربح: يتحقق عندما ينخفض سعر الأصل عن السعر المحدد في العقد

دور المشتري والبائع

نوع العقد المشتري البائع
عقد شراء (Call) له الحق بشراء الأسهم بالسعر المحدد خلال المدة المحددة عليه شرط بيع الأسهم فيما لو رغب المشتري بذلك
عقد بيع (Put) له الحق ببيع الأسهم بالسعر المحدد خلال المدة المحددة عليه شرط شراء الأسهم فيما لو رغب المشتري بذلك

مثال عملي على عقد البيع

في حالة عقد البيع، تكون أنت بائع العقد (ومشتري الأرض)، ويكون صديقك مشتري العقد (وبائع الأرض).

مثال عقد البيع

يشتري صديقك منك عقد بيع بحيث يقوم بدفع 1000 دولار لصالحك بشرط أن تشتري الأرض منه بمبلغ 100 ألف دولار خلال عام واحد إن طلب منك ذلك!

نقطة مهمة

للمشتري حق الاختيار، وعلى البائع الالتزام بالبيع أو الشراء حسب طبيعة العقد.

تحليل الربحية في عقد البيع

هل هذه الطريقة مجدية لك ولصديقك؟ لماذا يقوم بدفع 1000 دولار لصالحك، ومن ثم يبيعك أرضاً قيمتها الحالية 100 ألف دولار بمبلغ 100 ألف دولار خلال عام؟

الخلاصة

عقود الخيار تتيح للمستثمرين تحقيق أرباح من خلال التحركات السعرية للأصول، سواء كانت صاعدة أو هابطة، مع إدارة المخاطر بشكل فعال.