الخطوة الأولى: تحليل الأرباح المستقبلية

1. دراسة نمو المبيعات التاريخي
2. تحليل هامش الربح
3. توقع الأرباح المستقبلية
4. تحديد معدل النمو المتوقع

الخطوة الثانية: تحديد مضاعف التقييم

1. مقارنة مع متوسط القطاع
2. مراعاة معدل النمو
3. تقييم المخاطر
4. ضبط المضاعف حسب الظروف

البيانات الأساسية:

• سعر السهم الحالي: $50
• ربح السهم الواحد: $2.50
• نسبة P/E الحالية: 20
• معدل النمو المتوقع: 15% سنوياً
• متوسط P/E للقطاع: 25

التقييم:

• الأرباح المتوقعة بعد سنة: $2.88
• مضاعف P/E المستهدف: 22 (أقل من القطاع لمراعاة المخاطر)
• السعر المستهدف: $2.88 × 22 = $63.36
• إمكانية الربح: 26.7%